近日炒股复盘，杭州玄机科技股份有限公司收到北京证券交易所出具的首轮审核问询函。问询函围绕公司核心技术及创新性特征、主营业务和市场竞争情况、业绩增长持续性、客户集中度较高、收入确认合规性等核心事项展开。
一、核心技术及创新性特征受关注。问询函指出，公司通过改良传统三维动画制作软件提高生产制作效率，已形成以虚拟片场平台、虚拟演员平台等为主的多领域核心技术平台。报告期内存在向供应商采购软件开发及技术支持服务的情形，并已买断相关知识产权。问询函要求发行人说明核心技术的具体形式及载体，是自主研发的软件系统还是基于通用软件二次开发的插件或脚本，其运行是否依赖特定商业软件，如相关软件停止授权或暂停服务，核心技术是否存在失效风险。同时，问询函关注公司委外研发或合作研发形成的知识产权是否形成核心技术并应用于主营业务，结合研发投入、研发人员、研发成果等说明公司是否具有独立研发能力。针对近年来AIGC技术发展迅速、动画制作技术门槛不断降低的情况，问询函要求分析AIGC技术对行业及发行人业务的影响，公司如何应对相关挑战。
元股证券:ygzq.hk二、主营业务和市场竞争情况需进一步论证。问询函显示，公司数字内容创作及授权业务收入及占比逐年下降，2025年降至2.84%。2023年以来，公司尚未交付全新自有IP动画产品。问询函要求发行人说明数字内容创作及授权业务收入及占比逐年下降的原因，2023年后未交付全新自有IP作品的原因，公司自有IP的储备情况及后续开发计划，该类业务是否存在继续下降的风险。同时，问询函要求列举报告期内各平台播放量前五名的动画作品及制作单位，进一步说明公司的市场地位。针对公司人均创收、创利水平显著高于可比公司的情况，问询函要求结合员工任职时长、离职率、薪酬水平等，说明公司人员是否稳定，是否存在核心岗位人员流失的情况，并说明人均创收、创利水平高于可比公司的合理性。
三、业绩增长持续性及客户集中度成焦点。问询函显示，报告期内发行人营业收入分别为26,234.22万元、31,746.75万元和40,171.39万元，扣非归母净利润分别为3,702.34万元、6,125.27万元和10,621.51万元，但2023年营业收入及扣非归母净利润同比分别下降7.80%和53.69%。问询函要求发行人结合行业发展及竞争情况、可比公司业绩变动情况、各期收入结构变化、在手订单情况等，说明报告期内各项细分业务收入波动的原因及合理性，2023年收入及利润同比下滑的原因。同时，问询函关注发行人毛利率水平高于可比公司平均水平且变动趋势不一致的情况，要求结合应用领域、客户结构、定价机制、议价能力等说明原因及合理性。针对客户集中度较高的情况，问询函指出报告期各期前五大客户销售占比均超过90%，其中关联方腾讯集团各年销售占比分别为76.65%、56.05%和50.62%。问询函要求说明客户集中度较高的原因、是否符合行业特征、是否可能导致未来持续经营能力存在重大不确定性，发行人是否存在对单一客户的重大依赖，并结合与腾讯集团的关联交易情况，说明关联交易公允性，是否存在通过关联交易调节业绩的情况。
配资炒股同壁财经了解到，公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务包括数字内容制作服务、数字内容创作及授权以及衍生品销售业务。
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